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选股 - 财经 - 时评

一样的独角兽 不一样的IPO

2018-03-13 09:20 来源:和讯名家

  全球最大的音乐流媒体服务提供商Spotify上市的日子似乎越来越近,它的估值也早已突破“独角兽”的标准。对于这只“独角兽”给市场带来的影响,或许还是其独特的上市方式。

  据海外媒体报道,Spotify计划于4月第一个星期在纽交所上市,只剩下几个星期的时间。对于传统的IPO,公司需要向投资者提供股票,并允许承销商设定初始价格,但Spotify此次IPO却不太一样,将不发行新股或募集资金,也没有承销商,而是采取直接上市的方式。

  据悉,直接上市是一种IPO的新方法,允许投资者只通过公开市场购买股票,没有预定的价格。Spotify踢开了承销商可以避免承销商压低发行价格让公司和创始人吃亏,同时节省了一大笔费用,但缺少这种承销机制也存在一定弊端,例如其上市后的交易量和价格可能比传统、有承销商的IPO波动幅度更大。

  Spotify将于3月15日举办投资者日,一方面为公司的业务和前景进行宣传,另一方面也与投资者提前进行沟通,并阐述直接上市模式所蕴含的不确定性,确保其能够顺利登陆纽交所。投行GP Bullhound此前预计,如果Spotify成功上市,市值将达到200亿美元。

  有分析人士表示,美股历史上直接上市的案例也不多。去年年底纽交所为Spotify直接挂牌上市开绿灯,在短短3个月内Spotify就敲定了细节,即将登陆资本市场。直接上市一般来说比较少见,大多限于小型企业,且集中在生物技术和生命科学领域。《福布斯》认为,一旦Spotify直接上市成功,或将促使一批创业公司追随Spotify的步伐。

  海外媒体统计的数据显示,2017年有57家公司新加入了独角兽行列,数目仅次于2015年,但另一方面独角兽上市后的表现各异。在已经上市的“原独角兽”中,云通讯公司Twilio可能是跌落神坛的最佳证明。Twilio在2016年6月上市,上市一天市值就翻倍,三个月后股价最高达到70.96美元。但此后股价一路暴跌,公司进行回购股票也无济于事。目前,Twilio股价经过连续上涨后,也仅为39.5美元。

  

不过,近段时间以来美股市场还是迎来了IPO的小高潮。Dealogic的数据显示,仅在今年1月份美国新上市公司达到18家,融资总额约90亿美元,创下自上世纪90年代中期以来最高的1月份纪录。


  不过,近段时间以来美股市场还是迎来了IPO的小高潮。Dealogic的数据显示,仅在今年1月份美国新上市公司达到18家,融资总额约90亿美元,创下自上世纪90年代中期以来最高的1月份纪录。

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